銅鑼灣資本管理

一、机构概览

在波谲云诡的全球资本市场中，由莎拉·凯特勒（Sarah Ketterer）掌舵的 Causeway Capital Management（铜锣湾资本管理）一直以其深厚的价值投资底蕴和敏锐的国际视野著称。截至 2026 年 3 月 31 日，该机构披露的最新 13F 持仓报告为我们揭示了一场规模宏大且逻辑缜密的资产版图重构。

从规模态势来看，铜锣湾资本管理在本报告期末的持仓总市值达到了 81.37 亿美元。这一数字不仅体现了该机构庞大的资产管理规模（AUM），更反映出其在当前宏观环境下极强的资金调度能力。与过往季度相比，该机构的规模呈现出稳健扩张的态势，显示出投资者对其价值发现能力的持续信任。

在持仓风格方面，该机构目前共持有 106 只 股票。从持股数量来看，这属于典型的“中度分散、核心集中”的投资策略。尽管覆盖了百余家公司以平滑行业风险，但其前十大重仓股的权重之高，足以说明莎拉·凯特勒在面对高确定性机会时，绝不吝啬于进行“重锤出击”。这种风格既保留了价值投资者的审慎，又展现了顶级基金经理在关键时刻的果决。